聚焦 CCER 交易：关联金融产品分类与投资逻辑全梳理
发布时间：2025-06-18 13:55:14浏览次数：
在碳交易市场蓬勃发展的背景下，CCER 交易催生了一系列与之相关的金融产品，这些产品为投资者提供了多样化的参与碳市场途径，其投资逻辑也各有不同。
CCER 质押贷款
产品概述：企业以持有的 CCER 作为质押物，向银行等金融机构申请贷款。如民生银行北京分行与科吉环境完成的全行首单 CCER 质押融资业务，以及工商银行与京能集团合作的 “BEA（碳排放配额）+CCER” 碳资产交易挂钩贷款 。
投资逻辑：对金融机构而言，通过质押 CCER 可一定程度上降低贷款风险。企业拥有的 CCER 具备市场价值，若企业违约，金融机构可通过处置质押的 CCER 来挽回部分损失。对于企业，尤其是那些拥有大量 CCER 但面临资金周转问题的企业，将 CCER 质押获取贷款，能够盘活存量碳资产，获得低成本融资，解决资金难题。例如，京能碳资产公司通过质押部分 BEA 和 CCER，从工行北京分行获得了低于同期央行 1 年期 LPR 利率的贷款，有效降低了融资成本 。
CCER 远期合约
产品概述：交易双方约定在未来某一特定时间，以特定价格买卖一定数量 CCER 的合约。控排企业可通过购买 CCER 远期合约，提前锁定未来购买 CCER 的价格 。
投资逻辑：投资者预期 CCER 价格未来上涨时，可买入远期合约，待到期时以约定的低价买入 CCER，再以市场高价卖出获利。对于控排企业，为避免未来 CCER 价格大幅上涨导致履约成本剧增，通过签订远期合约锁定价格，稳定自身碳减排成本，保障生产经营的稳定性。若市场 CCER 供给短缺，价格持续上升，签订远期合约的企业便能规避高价风险。
CCER 挂钩理财产品
产品概述：此类理财产品以 CCER 的价格波动或减排量为基础资产，将收益与 CCER 市场表现挂钩，吸引社会资本参与碳市场投资 。
投资逻辑：投资者看好碳市场长期发展趋势，认为 CCER 价格将上升或减排量增加能带来收益时，会选择投资该类产品。当 CCER 市场价格上涨，挂钩产品的收益随之提升，投资者可获得相应回报。且该产品丰富了投资组合多样性，在资产配置中具有分散风险的作用，尤其适合关注 ESG（环境、社会和公司治理）因素，追求可持续投资的投资者 。
CCER 资产证券化产品
产品概述：将 CCER 项目未来的收益权打包，通过结构化设计，转化为可在金融市场上交易的证券化产品，为 CCER 项目开发方提供融资 。
投资逻辑：对项目开发方来说，能提前回笼资金，缓解项目开发的资金压力，加速项目建设与运营。投资者购买该产品，是基于对 CCER 项目未来稳定收益的预期。如一些优质的可再生能源 CCER 项目，其产生的减排量稳定，随着碳市场发展，预期收益良好，吸引投资者参与投资，分享项目收益 。
绿色电力 ETF、新能源 ETF 等含 CCER 投资标的产品
产品概述：这类 ETF 产品将 CCER 相关企业纳入投资组合，如中证绿色电力指数覆盖的发电企业，因 CCER 收益增厚利润，成为资本追逐对象 。
投资逻辑：随着碳市场发展，CCER 为相关企业带来额外收益，提升企业盈利能力和市场竞争力。投资者投资此类 ETF，期望通过投资 CCER 受益企业，分享碳市场发展红利。当 CCER 价格上升，相关企业因持有或交易 CCER 获利，其股价可能上涨，带动 ETF 净值上升，投资者实现资产增值 。
来源：碳云管理中心
