CCER 交易在助力实现碳减排目标的同时，在交易过程中也面临政策、市场、技术等多维度风险。这些风险贯穿项目开发、交易及履约全流程，影响市场参与主体的收益与碳市场稳定发展。
政策风险：政策是 CCER 交易市场的核心导向，政策的变动对 CCER 交易影响深远。一方面，项目准入政策存在不确定性。CCER 项目需经过严格的审定与备案流程，随着国家对减排项目的要求不断提高，项目开发的标准和规则可能发生变化。如之前暂停的 CCER 项目备案，在重启后对项目类型、方法学等进行了调整，部分已开发项目可能因不符合新政策而无法进入市场交易，导致前期投入付诸东流。另一方面，配额清缴政策的调整也会带来风险。重点排放单位使用 CCER 抵销碳排放配额清缴的比例由政策规定，若该比例降低，将减少 CCER 的市场需求，直接影响 CCER 的价格和交易量。此外，国际碳政策的变化，如欧盟碳边境调节机制（CBAM）的实施，可能间接影响我国 CCER 交易政策，企业需及时关注国内外政策动态，防范政策变动带来的风险。
市场风险：CCER 交易市场的供需关系和价格波动构成主要市场风险。从供给侧看，当大量 CCER 项目集中进入市场，可能导致供给过剩，引发价格下跌。例如，若某一时期林业碳汇项目集中备案，大量林业 CCER 进入市场，会打破原有的供需平衡。从需求侧分析，重点排放单位对 CCER 的需求受自身减排成本、碳配额价格等因素影响。当企业自身减排成本降低，或碳配额价格下降时，企业对 CCER 的购买意愿减弱，导致市场需求不足。同时，CCER 价格波动频繁，受宏观经济形势、能源价格、行业发展趋势等多种因素影响。如能源价格上涨，会提高企业减排成本，进而增加对 CCER 的需求，推动价格上升；反之则可能导致价格下降。价格的大幅波动增加了市场参与主体的交易风险，影响企业的成本控制和收益预期。
技术风险：在 CCER 交易过程中，技术层面的问题也不容忽视。项目减排量核算技术风险首当其冲，CCER 项目减排量的准确核算依赖科学的方法学和精确的监测技术。不同类型项目的核算方法存在差异，且部分方法学可能存在不完善之处，容易导致减排量核算偏差。例如，林业碳汇项目中，树木生长量、碳吸收量的监测和计算存在一定难度，若监测技术不准确或方法学不合理，会使减排量数据失真，影响项目的收益和市场信任度。此外，交易平台的技术稳定性也至关重要。CCER 交易依赖线上交易平台完成，若平台出现技术故障、数据泄露、网络攻击等问题，将影响交易的正常进行，给交易双方带来损失，甚至威胁整个市场的安全稳定运行。
其他风险：除上述风险外，CCER 交易还面临信用风险和法律风险。信用风险体现在交易双方可能存在违约行为，如卖方不按时交付 CCER，或买方不按时支付款项，影响交易的顺利进行。法律风险则源于碳交易相关法律法规的不完善，在交易过程中可能出现合同纠纷、知识产权争议等问题，由于缺乏明确的法律依据，解决纠纷的难度较大，增加了交易的不确定性和风险。
企业和投资者在参与 CCER 交易时，需充分认识到这些风险，建立完善的风险评估和应对机制，以保障自身利益，促进 CCER 交易市场的健康发展。
来源：碳云管理中心
