风控总监们，该把“气候风险”写进你的风险矩阵了

“过去三年来，极端天气已成为数据中心建设商风险组合中损失的主要原因。苏黎世保险三分之一的数据中心建设险损失，直接来自极端天气。”-

这不仅是保险公司的数据，更是对所有企业风控负责人的一记警钟。2026年盛夏，极端热浪席卷欧洲，多地气温突破40℃，从运输、发电到生产，对欧洲能源化工产业链形成系统性冲击。莱茵河水位骤降，驳船载货量被限制在满载能力的45%。巴斯夫位于路德维希港的全球最大生产基地被迫调整生产与物流安排，TDI生产线不得不停产。

当台风、洪水、高温正在真金白银地侵蚀利润表，你的风险矩阵里，气候风险还在“其他”那一栏吗？

一、政策在倒逼：气候风险已从“选答题”变成“必答题”

2026年1月，财政部会同生态环境部、外交部、国家发展改革委等九部门联合印发了《企业可持续披露准则第1号——气候（试行）》。该准则要求企业披露气候相关信息，主要包括“治理、战略、风险和机遇管理、指标和目标”四大方面。

其中最关键的要求是：企业应当披露其识别、评估、排序和监控气候相关风险的流程和相关政策，以及这些流程融入企业整体风险管理流程的程度。 企业需要通过情景分析，预测碳价波动、政策变化、技术迭代对财务状况的潜在影响。

换言之，气候风险不再是ESG部门或可持续发展部门的“专属任务”，而是必须被纳入企业整体风险管理体系的强制性要求。

与此同时，台湾金管会也规划自2026年起要求企业接轨IFRS S2气候相关揭露准则。国际国内的政策信号已经高度一致：气候风险披露正在从“鼓励”走向“强制”，从“报告”走向“风控”。

二、现实在说话：极端天气正在真金白银地侵蚀利润表

过去二十年间，企业在极端天气事件后发布利润警告的可能性已提高逾6.5倍。气候风险从“潜在威胁”转化为“显性冲击”，直接体现为生产设施损毁、供应链中断、运营成本攀升、营收利润缩水等现实经营压力。

2026年已发生的场景触目惊心：

• 数据中心遭遇热浪冲击：全球79%的数据中心容量面临因洪水、极端风力和野火等气候灾害而增加的风险。数据中心最需要能源的时候，恰恰是电网可提供的电力最少的时候。

• 欧洲化工产业链系统性承压：莱茵河低水位导致原料运输受阻；高温致钢轨膨胀变形，多国铁路系统陷入混乱；核电与天然气发电因冷却受限被迫降低功率。一家工厂的停产，原因不是订单不足，而是气候。

• 巨灾损失创纪录：2025年1月加州山火造成保险损失高达400亿美元。

气候风险已经不是“未来威胁”，而是“当下危机”。 法国预计未来5年因极端高温损失高达2090亿欧元，意大利1280亿欧元，德国1140亿欧元。这些数字背后，是无数企业的资产负债表正在被气候风险改写。

三、操作在落地：把气候风险写进风险矩阵的四步法

基于TCFD框架，企业应围绕“治理、战略、风险管理、指标与目标”四大支柱构建气候风险管理体系。对风控总监而言，以下是可落地的四步操作：

第一步：识别与分类

将气候风险划分为两类：

• 物理风险：台风、洪水、极端高温、海平面上升对实体资产的直接冲击

• 转型风险：碳定价、政策收紧、技术变革、消费者偏好转变带来的间接影响

实操建议：台糖已据此识别了19项气候风险议题——5项物理风险、14项转型风险，以及16项气候机会议题。你的风险登记簿里，有没有这些条目？

第二步：评估与排序

通过风险矩阵，评估各项风险的发生概率和影响程度。台糖已通过3点量表绘制风险与机会矩阵，共鉴别出3项气候相关重大转型风险、1项重大实体风险。核心不是“识别了哪些风险”，而是“哪些风险必须优先管理”。

第三步：量化财务影响

这是最难但也是价值最高的环节。气候准则要求企业披露气候风险对资产估值、负债确认与成本结构的影响。企业可通过气候情景分析，预测不同温升情境（如1.5°C vs 2°C以上）下，气候风险对财务状况的潜在冲击。

实操工具：MSCI已于2026年6月以1.2亿美元收购气候风险数据商First Street，以增强其全球物理气候风险评估能力。国内也已发布“SSRC・IAP气候风险数据查询平台”，支持区域、行业、企业三级风险穿透式查询。

第四步：融入整体风控体系

根据气候准则，企业应当披露气候风险管理流程融入企业整体风险管理流程的程度。这意味着：气候风险不应是ESG部门的“独立文件”，而应与财务风险、运营风险、市场风险并列纳入企业统一的风险登记簿和管理流程。

风控总监的价值，从来不在于“预测风险”，而在于“让风险可管理”。 当政策要求气候风险必须被识别、评估、排序、监控，当极端天气正在真金白银地侵蚀利润表，当MSCI以1.2亿美元收购气候风险数据商——气候风险已从“选择题”变成“必答题”。

你的风险矩阵里，气候风险还在“其他”那一栏吗？

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来源：碳云管理中心‌

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